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联合证券:金融工作会议的变化

2019-10-09 14:25:17来源:励志吧0次阅读

联合证券:金融工作会议的变化 2012-01-06 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

2012年的第四次金融工作会议,全球金融危机的余波未退,西方国家的主权债务危机仍面临较大不确定性,全球面临改革金融监管和经济再平衡的难题。

中国成功抵挡了全球金融危机的冲击,但也基本耗尽了各项红利,这些红利造就了上一轮的经济繁荣。

在外围不确定的情况下,中国经济在转型道路上已基本没有选择。房地产泡沫、地方债务和民间借贷资金链断裂等问题,成为中国经济结构失衡的几大风险点。

这是本次金融工作会议不容回避的问题。

本次金融工作会议召开以前,管理层在以下十个方面进行了前瞻地研究:系统性金融风险防范制度;完善金融监管协调机制;加强对金融机构综合经营和金融机构的监管;明确商业银行资本金补充和约束机制;推进政策性金融改革;改进国有金融资产管理;加快债券市场改革发展;加快农村金融发展;改进小企业金融服务;规范发展信用评级机构等。

我们认为本次金融工作会议后将有如下变化。短期而言,由于面临政府换届,制度层面的变化将不会明显。如果有变化,那将是风险冲击下的被动调整,如农村金融发展和中小企业金融服务问题。

在中期,经济转型的政策方向既定,预期新的管理层将在那些有广泛共识的问题上取得进展,如利率市场化、汇率形成机制改革和民间金融问题。

一周观点:“一季度可能比较困难”本周经济基本面值得注意的方面包括:1、温家宝总理到湖南调研,认为经济在一季度可能比较困难。2、元旦过后资金面紧张暂得缓解,市场期待准备金率下调。3、欧债危机继续发酵,市场担心法国评级或被调降,欧元汇率创15个月新低。

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